在大型科技股強勢領漲下，美國股市再度刷新歷史新高紀錄。風險性資產表現亮眼之際，債券價格同步走揚，顯示資金並未全面偏向單一方向，而是在成長與防禦資產之間採取「並進布局」策略。投資人一方面持續押注人工智慧（AI）與雲端運算所帶來的長期成長動能，另一方面也對經濟前景與政策變數保留一定程度的避險配置。
市場焦點集中於市值型科技權值股，帶動 S&P 500 與 Nasdaq Composite 再創歷史新高。相關企業受惠於AI投資持續擴張、資本支出前景明確，加上獲利能見度優於整體大盤，成為推升指數走高的核心動能。分析人士指出，這類企業在營收結構與現金流穩定度上具備優勢，使其即便處於相對高利率環境，仍能維持對資金的吸引力。
另一方面，美國公債價格走揚、殖利率回落，反映部分資金重新流向固定收益市場。市場解讀，近期公布的經濟數據雖未釋出明顯衰退訊號，但成長動能趨緩的跡象，促使投資人提高對未來降息時點的押注，進而支撐債券買氣。
匯市方面，美元指數維持整理格局，顯示全球資金配置仍以美國資產為核心，但短線尚未形成明顯單邊趨勢。原物料與能源價格則表現分歧，反映地緣政治風險與供需預期交錯影響。
多數市場觀察認為，股市創高並不代表風險已完全消散。隨著企業財報季陸續展開，獲利表現能否持續兌現高估值，將成為下一階段關鍵變數；同時，貨幣政策路徑、通膨回落速度及國際政治風險，仍可能為市場帶來波動。
整體而言，當前市場呈現「科技股帶頭、債券護航」的結構性行情，投資氣氛偏多但並非全面樂觀。專家提醒，在指數位處高檔之際，資產配置仍宜保持彈性與分散，以因應後續震盪升溫的可能性。
圖／本報AI製圖（示意圖） 商傳媒｜方承業／綜合外電報導 全球知名加密貨幣交易所 Bitfinex 上的比特幣（Bitcoin）多頭部位，近期已飆升至逾兩年來的最高點，累積達約 79,343 枚比特幣，為自 2023 年 11 月以來的新高。分析師對此現象提出警示，認為過度集中的槓桿多頭押注，可能導致比特幣市場結構趨於脆弱，潛藏顯著下跌風險。 專家指出，歷史經驗顯示，槓桿多頭部位（leveraged long positions）的激增，往往與價格局部高點或急劇下跌的發生時間點吻合。當市場上多數交易者已建立多頭部位時，能夠支撐價格上漲的買盤動能將會減少，導致價格漲勢停滯。在衍生性金融商品主導的市場中，這種動態極為常見。 分析師進一步說明，由於這些部位通常是槓桿操作，若比特幣價格即使只出現輕微回落，便可能觸發強制平倉。一旦發生強制平倉，將導致比特幣遭到快速拋售，進而引發連鎖效應，加劇價格下跌並導致更深度的修正。過去的多個市場週期中，過度曝險的長期部位已反覆呈現此一模式。 此外，當前的宏觀經濟條件仍充滿不確定性，全球股市表現疲弱，加上地緣政治緊張局勢持續對風險資產造成壓力。比特幣近期則在狹窄區間內震盪，難以突破關鍵阻力位。在這種環境下，交易部位過度集中於多頭，將大幅增加市場面臨下行風險的脆弱性。 大型市場參與者也會密切關注這些市場失衡現象。當交易部位過於單邊時，他們可能會推動價格走低以觸發清算，進而在較低的價格水平累積部位。除非能有強勁的現貨需求進場支撐，否則比特幣價格出現大幅修正的風險依然偏高。
圖／本報資料庫 商傳媒｜吳承岳／台北報導 在利率持續飆升的環境下，韓國企業的資金籌措面臨嚴峻挑戰。今年第一季，韓國公司債發行量較去年同期大幅減少24%，顯示高利率環境已對企業融資動能造成顯著衝擊。 根據韓國《首爾經濟日報》報導，今年第一季公司債發行總額為34.518兆韓元，相較於去年同期的45.4184兆韓元，跌幅達24%。同時，代表性的AA級三年期公司債利率已從一年前的3.123%飆升至目前的4.215%，今年以來更累計上漲75.6個基點，其中本月漲幅達57.8個基點，利率增幅之快讓許多原計畫發債的企業卻步。 報導指出，不少企業因預期利率將進一步攀升而推遲發債計畫，導致整體融資市場能見度趨近於零，資金籌措管道受阻。這項趨勢也反映在證券承銷業務上，包括NH投資證券（NH Investment & Securities）及KB證券（KB Securities）在內的多家主要證券商，其公司債承銷規模較去年減少了10%至42%。僅有梅里茲證券（Meritz Securities）在去年成立企業金融部門後，承銷規模逆勢成長了118.78%。 宏觀經濟方面，地緣政治風險導致的國際油價飆升，預計將推動韓國3月份消費者物價指數（CPI）達到2%至2.5%區間。韓元兌美元匯率亦持續走弱，截至本月28日，韓元兌美元單月貶值達4.72%，平均月匯率達1489.3韓元，創下金融風暴以來第四高紀錄。外資在韓國股市（KOSPI）的賣超也持續擴大，4月份淨賣出金額創下29.8兆韓元歷史新高，近兩個月累計賣超已超過50兆韓元，進一步加劇市場資金緊縮壓力。 在此資金環境下，今年第一季的併購市場出現外國資本收購韓國國內基礎設施及能源企業的顯著趨勢，這些企業通常具有穩定的現金流。例如，法國液空集團（Air Liquide）完成了對DIG Air Gas約4.85兆韓元的收購案，而私募基金KKR則以約2.5兆韓元收購了SK ecoplus及SK E&S的再生能源業務股權。專家預計，在人工智慧（AI）普及加速及宏觀經濟不確定性提升的背景下，鎖定能保證可預期回報的穩定投資標的，以及提前布局AI價值鏈，將成為今年併購市場的關鍵趨勢。
嘉義縣衛生局今28日在人力發展所辦理「糖尿病支持團體工具包」教育訓練，邀請具豐富實務經驗的糖尿病照護專家擔任講師，透過實體操作與分組演練進行教學，共有50名糖尿病衛教師參與，課程聚焦於病友團體的組織與溝通技巧，強化衛教師帶領團體時的應變能力。 國民健康署資料顯示，20歲以上國人糖尿病盛行率為12.8%，推估嘉義縣約有5萬3,324人罹患糖尿病，而病友在管理疾病的過程中極需專業支持，嘉義縣目前有21個糖尿病支持團體，共有248位糖尿病衛教師，支持團體成為病友交流溝通的平台，也強化其自我照護能力，減少面對疾病的不安與壓力。 透過團體分享有助於血糖控制，提升整體健康狀況，衛教師扮演引導角色，協助病友控糖及預防併發症，課程以小組方式進行，並融入護理與營養等專業內容，促進病友實踐健康行為，提升身體管理能力。 嘉義縣衛生局提醒，「預防勝於治療」，糖尿病與不良飲食及生活習慣息息相關，若出現多吃、多喝、多尿、體重減輕等「三多一少」症狀，或經常感到疲勞，應提高警覺，儘速就醫評估。 規律運動、均衡飲食及定期健康檢查是維持健康的關鍵，若長期血糖控制不良，應遵照醫囑使用藥物，搭配適當飲食與運動，接受治療與追蹤，可確保血糖穩定。 圖／嘉義縣政府提供
