商傳媒｜吳承岳／台北報導
儘管美國聯準會（Federal Reserve）的鷹派貨幣政策持續施壓，黃金價格仍在週四（6月25日）晚間維持在每盎司 4,000 美元上方，顯示中東地區地緣政治風險的升溫，有效抵銷了部分因聯準會緊縮預期帶來的賣壓。
美國銀行（Bank of America, BofA）已因聯準會可能採取更為激進的緊縮週期，下調其短期黃金價格預期。美國銀行金屬研究主管 Michael Widmer 指出，市場原本預期今年將降息，但由於伊朗戰爭引發的全球能源危機導致嚴重通膨壓力，現在預期聯準會升息恐延續至 2026 年 12 月，這使得黃金的短期上漲潛力約減少 50%。該機構原先對 2026 年 1 月曾預測黃金短期將達到每盎司 6,000 美元，目前看來已難實現。
地緣政治風險的再起，為黃金提供了重要支撐。據外媒報導，荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）在週四稍晚發生了一艘新加坡籍貨船遇襲事件，這使得油價一度上揚約 2%，並重新點燃市場對黃金的避險買盤。早些時候，隨著該海峽油輪交通量在 24 小時內翻倍，以及船隻重新開啟衛星訊號通行，布蘭特原油價格曾跌至每桶 72.24 美元，接近戰前水平，但船隻遇襲事件後市場情緒再次轉變。
聯準會聯邦公開市場委員會（FOMC）已決定將聯邦基金利率目標區間維持在 3.50% 至 3.75%。然而，更新後的預測顯示，2026 年聯邦基金利率中位數路徑已從 3 月的 3.4% 上調至 3.8%，同時 2026 年個人消費支出（PCE）通膨預期也從 2.7% 上調至 3.6%。供應鏈中斷、生產者物價上漲以及地緣政治分歧，預計將持續支撐核心通膨壓力。
儘管短期面臨貨幣緊縮壓力，長期來看黃金仍有結構性需求支撐。世界黃金協會（World Gold Council）的 2026 年第一季黃金需求趨勢報告指出，全球黃金總需求年增 2% 至 1,231 公噸，其金融價值更創紀錄地飆升 74% 至 1,930 億美元。其中，中國零售投資飆升 67% 達到 207 公噸的季度新高，顯示消費者將實體黃金作為對沖宏觀經濟不確定性的投資工具。黃金 ETF 也維持淨流入 62 公噸，主要受亞洲上市基金累積 84 公噸黃金的強力支持，抵銷了美國上市投資組合在季末的戰術性流出。
此外，全球各國央行在過去四年平均每年累積 1,000 公噸黃金，比前十年平均每年 500 公噸的需求量增加了一倍。世界黃金協會對央行黃金儲備的調查顯示，90% 的受訪者認為黃金在危機中的歷史表現極為重要，且有 89% 的儲備經理預期未來 12 個月內全球央行黃金儲備將會增加。美國銀行指出，目前實體與紙上黃金投資佔總體股票和固定收益市場的比例僅為 5.5%，預示著在市場完全消化升息預期後，機構和散戶投資組合仍有顯著的結構性空間轉向 60:20:20 的資產配置模式。
商傳媒｜吳承岳／台北報導 儘管美國聯準會（Federal Reserve）的鷹派貨幣政策持續施壓，黃金價格仍在週四（6月25日）晚間維持在每盎司 4,000 美元上方，顯示中東地區地緣政治風險的升溫，有效抵銷了部分因聯準會緊縮預期帶來的賣壓。 美國銀行（Bank of America, BofA）已因聯準會可能採取更為激進的緊縮週期，下調其短期黃金價格預期。美國銀行金屬研究主管 Michael Widmer 指出，市場原本預期今年將降息，但由於伊朗戰爭引發的全球能源危機導致嚴重通膨壓力，現在預期聯準會升息恐延續至 2026 年 12 月，這使得黃金的短期上漲潛力約減少 50%。該機構原先對 2026 年 1 月曾預測黃金短期將達到每盎司 6,000 美元，目前看來已難實現。 中東緊張局勢推升避險需求 地緣政治風險的再起，為黃金提供了重要支撐。據外媒報導，荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）在週四稍晚發生了一艘新加坡籍貨船遇襲事件，這使得油價一度上揚約 2%，並重新點燃市場對黃金的避險買盤。早些時候，隨著該海峽油輪交通量在 24 小時內翻倍，以及船隻重新開啟衛星訊號通行，布蘭特原油價格曾跌至每桶 72.24 美元，接近戰前水平，但船隻遇襲事件後市場情緒再次轉變。 聯準會聯邦公開市場委員會（FOMC）已決定將聯邦基金利率目標區間維持在 3.50% 至 3.75%。然而，更新後的預測顯示，2026 年聯邦基金利率中位數路徑已從 3 月的 3.4% 上調至 3.8%，同時 2026 年個人消費支出（PCE）通膨預期也從 2.7% 上調至 3.6%。供應鏈中斷、生產者物價上漲以及地緣政治分歧，預計將持續支撐核心通膨壓力。 央行與零售需求提供長期支撐 儘管短期面臨貨幣緊縮壓力，長期來看黃金仍有結構性需求支撐。世界黃金協會（World Gold Council）的 2026 年第一季黃金需求趨勢報告指出，全球黃金總需求年增 2% 至 1,231 公噸，其金融價值更創紀錄地飆升 74% 至 1,930 億美元。其中，中國零售投資飆升 67% 達到 207 公噸的季度新高，顯示消費者將實體黃金作為對沖宏觀經濟不確定性的投資工具。黃金 ETF 也維持淨流入 62 公噸，主要受亞洲上市基金累積 84 公噸黃金的強力支持，抵銷了美國上市投資組合在季末的戰術性流出。 此外，全球各國央行在過去四年平均每年累積 1,000 公噸黃金，比前十年平均每年 500 公噸的需求量增加了一倍。世界黃金協會對央行黃金儲備的調查顯示，90% 的受訪者認為黃金在危機中的歷史表現極為重要，且有 89% 的儲備經理預期未來 12 個月內全球央行黃金儲備將會增加。美國銀行指出，目前實體與紙上黃金投資佔總體股票和固定收益市場的比例僅為 5.5%，預示著在市場完全消化升息預期後，機構和散戶投資組合仍有顯著的結構性空間轉向 60:20:20 的資產配置模式。
商傳媒｜方承業／綜合外電報導 根據美國聯準會（Federal Reserve）公布的最新調查結果，人工智慧（AI）技術在美國中小企業中的普及程度超出傳統預期。聯準會理事麗莎·庫克（Lisa Cook）於克利夫蘭聯邦儲備銀行（Federal Reserve Bank of Cleveland）主辦的「中小企業現況研討會」上，發布了「2025 年中小企業信貸調查」的重點發現。 這份調查顯示，美國近半數的中小型企業已在營運中導入人工智慧。在這些已採用 AI 的企業中，高達 71% 的受訪者表示技術應用顯著提升了生產力。庫克理事指出，這些數據證明了小型企業的適應能力，以及他們願意運用新工具來管理與擴展業務，這挑戰了普遍認為大型企業在部署 AI 方面佔主導地位的看法。 調查同時強調，企業員工人數少於 500 人的中小企業，佔美國企業總數的 99.9%，並自 1995 年以來創造了 61% 的淨新增就業機會，顯示其在經濟中扮演的關鍵角色。這份自 10 年前從區域性擴展為全國性的調查，其數據對於政策制定者了解中小企業的信貸取得、債務需求和營運壓力至關重要，進而影響更廣泛的經濟及金融穩定政策。 庫克理事表示，信貸的可近性對於幫助小型企業啟動、成長、僱用員工、支持創新並強化社群至關重要。她進一步說明，聯準會追求最大就業和物價穩定的目標，有助於為中小企業創造更廣闊的繁榮環境。這項調查結果也為台灣各界目前積極討論的產業 AI 化趨勢，提供了美國市場的實證借鑒。
圖／示意圖 商傳媒｜林昭衡／綜合外電報導 社群媒體巨擘Meta近期宣布暫停一項名為「Model Capability Initiative」（MCI）的內部計畫，該計畫原欲追蹤員工的電腦活動，包含鍵盤輸入、滑鼠點擊及螢幕內容，以用於訓練其人工智慧模型。此舉是為了回應內部對員工隱私、知情同意及信任的嚴峻擔憂。 根據《連線》雜誌本週的報導引述內部安全通知指出，透過 MCI 從公司筆記型電腦蒐集的數據，Meta 內部任何人皆可取用，其中更包括含有完整提示、對話紀錄、私人談話及績效資料的數據表，顯示數據外洩風險。超過 1,600 名 Meta 員工曾聯署請願，抗議這項追蹤工具，強調此類數據蒐集與再利用方式，引發了職場上嚴重的隱私、同意權及信任問題。 Meta 證實這項計畫已暫停，並表示該計畫在設計時已納入隱私保護措施。儘管目前沒有跡象顯示有任何數據被不當存取，公司仍將進行內部調查。Meta 執行長祖克柏（Mark Zuckerberg）曾向員工表示，AI 模型能透過「觀察聰明人的行為」來學習，並認為 Meta 工程師的高平均智力與程式編碼技能，有助於提升 AI 模型的能力。今年 Meta 預計在資本支出上投入高達 1,450 億美元，其中很大一部分將用於資料中心等 AI 相關投資。 此外，《紐約時報》報導指出，祖克柏曾指示一個團隊開發一款名為 Arena 的智慧型手機應用程式。這款應用程式的功能類似於 Polymarket 和 Kalshi 等預測市場網站，讓使用者能對未來事件的結果下注。Arena 將獨立於 Meta 旗下的臉書（Facebook）、Instagram 及 WhatsApp 等社群和通訊應用程式運作，目前仍在開發階段，但尚未保證會正式發布。
