商傳媒｜方承業／綜合外電報導
貿聯控股將以高達8.5億美元的現金交易，收購由私募股權公司黑石（Blackstone）及其附屬基金管理的ENNOVI旗下子公司Interplex Datacom。這項重大併購案旨在強化貿聯在人工智慧（AI）資料中心基礎設施領域的布局，並擴展其解決方案能力。
根據《Pulse 2.0》報導，Interplex Datacom總部位於新加坡，擁有超過65年的營運歷史，約1,900名員工，並在中國、越南、馬來西亞和泰國設有製造據點。該公司專精於客製化的互連解決方案與精密機械產品，特別是為AI伺服器機櫃提供機械和結構零組件，與貿聯在電力連接方面的專業形成互補。
此次交易總價值為8.5億美元，並額外包含最高5,000萬美元的或有對價。貿聯預期整合後，將大幅提升其作為整合型資料中心基礎設施解決方案供應商的地位，並擴大其在精密金屬加工、半導體外殼、醫療設備及系統整合組裝方面的能力。貿聯的董事長暨共同創辦人羅傑·梁（Roger Liang）與執行長暨共同創辦人費利克斯·滕（Felix Teng）共同指出，此交易是貿聯發展歷程中的另一個關鍵時刻，尤其是在亞洲這個AI資料中心部署成長最快的地區，能夠滿足客戶加速的需求。
黑石私募股權公司資深董事總經理Haide Hong表示，黑石對Interplex的投資一直致力於打造更強大、更符合未來需求的業務，將其轉型為AI運算價值鏈中的關鍵供應商。Interplex Datacom總經理Angela Zhang則認為，在AI時代，技術廣度定義了競爭定位，此次與貿聯的合作將結合雙方優勢，開拓新的商機，並提供更全面的端到端服務，支援客戶的整個生命週期。
截至2026年3月31日止的12個月內，Interplex Datacom創造了約3.92億美元的營收。貿聯計劃透過現有現金和來自花旗集團（Citigroup）的債務融資組合為此次收購提供資金。該交易預計將於2026年下半年完成，但仍需滿足慣例成交條件。
此次併購案中，花旗集團擔任貿聯的獨家財務顧問，貝克·麥堅時（Baker McKenzie）與帕特儂－安永（EY-Parthenon）則負責其法律及盡職調查事務。黑石的獨家財務顧問為J.P. Morgan Securities Asia Private Ltd，法律及盡職調查顧問則由富而德律師事務所（Freshfields）和德勤（Deloitte）擔任。此交易將強化AI資料中心所需的關鍵零組件整合能力，有助於提升台灣在國際AI基礎設施供應鏈中的地位。
圖／本報資料庫 商傳媒｜方承業／綜合外電報導 根據外媒報導，在美國透過信用卡購買比特幣（Bitcoin）雖提供快速便捷的管道，卻也伴隨著高昂的費用與潛在的金融風險。此種交易方式因其即時性受到部分投資者青睞，然而其成本遠高於其他支付方式。 報導指出，透過信用卡購買比特幣的程序包括選擇受美國當地法規監管的加密貨幣交易所、完成「認識客戶」（KYC）身分驗證，並綁定 VISA 或萬事達卡（Mastercard）。一旦核准，用戶即可選擇欲購買的比特幣金額，確認手續費後完成交易。為確保交易安全，銀行端可能要求進行 3D 認證（一種安全協定，要求輸入一次性密碼或銀行應用程式批准）。隨後，比特幣將迅速存入用戶的交易所錢包中。 然而，信用卡購買比特幣的成本顯著偏高。交易通常包含 3% 至 5% 的信用卡處理費與交易所的價差（買賣價格差異）。更重要的是，許多美國信用卡發卡機構將加密貨幣購買視為「現金預支」，這將額外收取 3% 至 5% 的現金預支費，且利息會從交易當天開始計算，沒有一般消費的寬限期。綜合這些費用，一筆 1,000 美元的比特幣交易，初期成本可能高達 110 美元，意味著比特幣價格需上漲超過 11% 才能達到損益平衡。此外，現金預支的年利率（APR）通常高於一般消費，可能超過 25%。 除了高額費用，信用卡購買比特幣也帶來額外的金融風險。這類交易屬於槓桿操作，若比特幣價格波動劇烈或下跌，虧損將被放大。同時，高額的信用卡使用率可能影響個人信用評分。部分銀行甚至會因風險考量，自動阻擋加密貨幣交易，或設定較低的現金預支額度。交易遭拒時，通常是銀行而非交易所的政策所致，用戶需聯絡發卡銀行確認或要求授權。在美國，受監管的加密貨幣交易所會向金融犯罪執法網路（FinCEN）註冊為 Money Services Businesses，並持有州級的 Money Transmitter Licenses，以遵循反洗錢（AML）與 KYC 法規。 相較之下，ACH Network（自動清算所繫統）銀行轉帳是美國境內更具成本效益的選擇，其費用通常僅為 0% 至 1%，且不涉及借貸利息。雖然 ACH 轉帳可能需 1 至 3 個工作天才能完成清算，但對於大額或長期投資而言，能大幅降低總體成本。簽帳金融卡（debit card）則介於兩者之間，交易速度快於 ACH，費用低於信用卡，但不像信用卡般提供額外風險。 因此，雖然信用卡在極需速度且金額較小，且能立即償還以避免利息的情況下，可作為購買比特幣的權宜之計，但對於大多數投資者來說，選擇成本較低的 ACH 銀行轉帳會是更穩健的策略。
圖／示意圖 商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導 幣安（Binance）共同創辦人趙長鵬（Changpeng Zhao）呼籲，應為人工智慧（AI）與加密貨幣的創新融合建立前瞻性監管框架。他強調，未來世代將會以當前領導者如何推進這兩項創新來評斷他們。 趙長鵬指出，AI與加密貨幣的結合將永遠錨定全球金融基礎設施的未來。市場數據顯示，風險投資對數位資產的投入在過去一年飆升了44%，達到79億美元，其中約有40%的加密貨幣風險投資，正流向混合型AI專案。 報告也揭示了企業界對加密貨幣的日益接納。例如，目前約有5%的比特幣流通量由172家上市公司持有。在產業併購方面，Coinbase以29億美元收購了Deribit。此外，瑞波（Ripple）的估值曾達到400億美元高峰，而Circle的公開上市則使穩定幣的財報會議討論次數激增十倍。 法規面的進展也促使商業界應用更廣泛。美國《GENIUS法案》的實施，穩定化了穩定幣的框架，推動了商業應用，例如摩根大通（JPMorgan）透過其公共區塊鏈JPM Coin進行結算。同時，真實世界資產（Real-World Asset）代幣化規模已在各公共網路突破360億美元，獲得貝萊德（BlackRock）的BUIDL基金支持，Polymarket等消費者預測市場也隨之活躍。 在去中心化應用方面，能自行管理加密貨幣錢包的自主AI Agent（代理）正成為區塊鏈網路的主要用戶，在Injective等網路上執行複雜交易。零知識機器學習協定（zero-knowledge machine learning protocols）和Grass等去中心化資料網路，也成功驗證了模型輸出，將系統性價值捕獲重新導向個別貢獻者。
圖／示意圖 商傳媒｜何映辰／台北報導 中國自 2025 年 2 月起對磷化銦（InP）實施出口許可證要求，正對全球人工智慧（AI）數據中心的發展構成嚴峻挑戰，並已導致關鍵元件價格飆漲。磷化銦是一種化合物半導體，其獨特的直接能帶結構與高電子遷移率，使其在電訊號與光訊號轉換效率上遠優於矽，是 AI 數據中心光互連層的基礎材料，特別應用於共同封裝光學元件（CPO）及光學輸入/輸出（optical I/O）。 根據《Discovery Alert》報導，全球約 70% 的銦產量來自中國，且中國在全球磷化銦基板製造中扮演關鍵角色。世界第二大磷化銦基板生產商 AXT Inc. 的中國子公司，就必須遵守中國的出口許可證規定。AXT 在今年 5 月披露，其中國子公司直到 2025 年 6 月才獲得首批磷化銦出口許可，導致約四個月的空窗期，未交付訂單大量累積。 自中國實施出口管制以來，6 吋磷化銦晶圓的平均價格已飆升約 250%，從每片約 1,400 美元漲至約 5,000 美元。《Discovery Alert》指出，這不僅反映供應緊俏，也包含買家對這種受政府自由裁量許可證控制材料所支付的風險溢價。受影響廠商 Lumentum 儘管已將產能擴增四倍，但訂單仍已排到 2028 年，顯示市場面臨嚴重的結構性供不應求。 台灣的光學元件製造商全新光電科技股份有限公司（VPEC）及 LandMark Optoelectronics，也因磷化銦供應商的許可證延遲而面臨基板供應中斷。LandMark Optoelectronics 已於今年 4 月與日本的住友電氣工業（Sumitomo Electric Industries）簽署了長期磷化銦供應協議。然而，更換磷化銦基板供應商通常需耗時 12 至 24 個月進行工程驗證（資格認證週期），這使得廠商難以迅速轉換供應來源。此外，新的磷化銦基板製造設施從投資決策到具備顯著產能，一般需要 2 至 3 年的時間。 為應對供應鏈挑戰，輝達（Nvidia）已於 2025 年 3 月向 Coherent Corp. 及 Lumentum 各投入 20 億美元。Coherent Corp. 則宣布計劃在 2025 年將其德州廠的磷化銦晶圓產能倍增，並預計在 2027 年底前再次倍增。在中國方面，馳宏鋅鍺（Yunnan Germanium）宣布投資人民幣 1.89 億元（約 2,800 萬美元），目標年產 45 萬片磷化銦晶圓，並表示 2025 年磷化銦晶圓出貨量年增 74%。Vital Materials（原名 Guangdong Xiandao）也啟動了年產 40 噸磷化銦晶體的投資計畫，顯示中國國內生產商正迅速擴大產能。 這項磷化銦問題的地緣政治敏感性也日益升高。今年 5 月，在美國總統川普與中國國家主席習近平舉行高峰會前，貿易談判代表已於首爾討論此議題。這項管制與中國 2023 年對鎵、鍺的出口限制一脈相承，反映中國以關鍵上游材料作為戰略槓桿的策略，可能在未來持續影響全球科技供應鏈。 另一方面，OpenAI 昨日宣布收購雲端新創 Ona，以強化其人工智慧程式撰寫工具 Codex。Ona 的技術能讓 AI Agent 存取安全的預配置雲端環境，提供工具、系統及執行任務所需的背景資訊。此收購將使 Codex 能夠處理更複雜、多步驟的任務，並簡化企業在實際場景中部署 AI Agent 的流程。Ona 的員工將併入 OpenAI 並加入 Codex 團隊。目前 Codex 每週活躍用戶已超過 500 萬，比今年 4 月的 300 萬大幅增加。OpenAI 正與其主要競爭對手 Anthropic 爭奪市場，兩家公司都已向美國證管會（Securities and Exchange Commission）秘密提交了公開上市的招股說明書。
