商傳媒｜何映辰／台北報導
中國自 2025 年 2 月起對磷化銦（InP）實施出口許可證要求，正對全球人工智慧（AI）數據中心的發展構成嚴峻挑戰，並已導致關鍵元件價格飆漲。磷化銦是一種化合物半導體，其獨特的直接能帶結構與高電子遷移率，使其在電訊號與光訊號轉換效率上遠優於矽，是 AI 數據中心光互連層的基礎材料，特別應用於共同封裝光學元件（CPO）及光學輸入/輸出（optical I/O）。
根據《Discovery Alert》報導，全球約 70% 的銦產量來自中國，且中國在全球磷化銦基板製造中扮演關鍵角色。世界第二大磷化銦基板生產商 AXT Inc. 的中國子公司，就必須遵守中國的出口許可證規定。AXT 在今年 5 月披露，其中國子公司直到 2025 年 6 月才獲得首批磷化銦出口許可，導致約四個月的空窗期，未交付訂單大量累積。
自中國實施出口管制以來，6 吋磷化銦晶圓的平均價格已飆升約 250%，從每片約 1,400 美元漲至約 5,000 美元。《Discovery Alert》指出，這不僅反映供應緊俏，也包含買家對這種受政府自由裁量許可證控制材料所支付的風險溢價。受影響廠商 Lumentum 儘管已將產能擴增四倍，但訂單仍已排到 2028 年，顯示市場面臨嚴重的結構性供不應求。
台灣的光學元件製造商全新光電科技股份有限公司（VPEC）及 LandMark Optoelectronics，也因磷化銦供應商的許可證延遲而面臨基板供應中斷。LandMark Optoelectronics 已於今年 4 月與日本的住友電氣工業（Sumitomo Electric Industries）簽署了長期磷化銦供應協議。然而，更換磷化銦基板供應商通常需耗時 12 至 24 個月進行工程驗證（資格認證週期），這使得廠商難以迅速轉換供應來源。此外，新的磷化銦基板製造設施從投資決策到具備顯著產能，一般需要 2 至 3 年的時間。
為應對供應鏈挑戰，輝達（Nvidia）已於 2025 年 3 月向 Coherent Corp. 及 Lumentum 各投入 20 億美元。Coherent Corp. 則宣布計劃在 2025 年將其德州廠的磷化銦晶圓產能倍增，並預計在 2027 年底前再次倍增。在中國方面，馳宏鋅鍺（Yunnan Germanium）宣布投資人民幣 1.89 億元（約 2,800 萬美元），目標年產 45 萬片磷化銦晶圓，並表示 2025 年磷化銦晶圓出貨量年增 74%。Vital Materials（原名 Guangdong Xiandao）也啟動了年產 40 噸磷化銦晶體的投資計畫，顯示中國國內生產商正迅速擴大產能。
這項磷化銦問題的地緣政治敏感性也日益升高。今年 5 月，在美國總統川普與中國國家主席習近平舉行高峰會前，貿易談判代表已於首爾討論此議題。這項管制與中國 2023 年對鎵、鍺的出口限制一脈相承，反映中國以關鍵上游材料作為戰略槓桿的策略，可能在未來持續影響全球科技供應鏈。
另一方面，OpenAI 昨日宣布收購雲端新創 Ona，以強化其人工智慧程式撰寫工具 Codex。Ona 的技術能讓 AI Agent 存取安全的預配置雲端環境，提供工具、系統及執行任務所需的背景資訊。此收購將使 Codex 能夠處理更複雜、多步驟的任務，並簡化企業在實際場景中部署 AI Agent 的流程。Ona 的員工將併入 OpenAI 並加入 Codex 團隊。目前 Codex 每週活躍用戶已超過 500 萬，比今年 4 月的 300 萬大幅增加。OpenAI 正與其主要競爭對手 Anthropic 爭奪市場，兩家公司都已向美國證管會（Securities and Exchange Commission）秘密提交了公開上市的招股說明書。
圖／示意圖 商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導 幣安（Binance）共同創辦人趙長鵬（Changpeng Zhao）呼籲，應為人工智慧（AI）與加密貨幣的創新融合建立前瞻性監管框架。他強調，未來世代將會以當前領導者如何推進這兩項創新來評斷他們。 趙長鵬指出，AI與加密貨幣的結合將永遠錨定全球金融基礎設施的未來。市場數據顯示，風險投資對數位資產的投入在過去一年飆升了44%，達到79億美元，其中約有40%的加密貨幣風險投資，正流向混合型AI專案。 報告也揭示了企業界對加密貨幣的日益接納。例如，目前約有5%的比特幣流通量由172家上市公司持有。在產業併購方面，Coinbase以29億美元收購了Deribit。此外，瑞波（Ripple）的估值曾達到400億美元高峰，而Circle的公開上市則使穩定幣的財報會議討論次數激增十倍。 法規面的進展也促使商業界應用更廣泛。美國《GENIUS法案》的實施，穩定化了穩定幣的框架，推動了商業應用，例如摩根大通（JPMorgan）透過其公共區塊鏈JPM Coin進行結算。同時，真實世界資產（Real-World Asset）代幣化規模已在各公共網路突破360億美元，獲得貝萊德（BlackRock）的BUIDL基金支持，Polymarket等消費者預測市場也隨之活躍。 在去中心化應用方面，能自行管理加密貨幣錢包的自主AI Agent（代理）正成為區塊鏈網路的主要用戶，在Injective等網路上執行複雜交易。零知識機器學習協定（zero-knowledge machine learning protocols）和Grass等去中心化資料網路，也成功驗證了模型輸出，將系統性價值捕獲重新導向個別貢獻者。
圖／示意圖 商傳媒｜何映辰／台北報導 中國自 2025 年 2 月起對磷化銦（InP）實施出口許可證要求，正對全球人工智慧（AI）數據中心的發展構成嚴峻挑戰，並已導致關鍵元件價格飆漲。磷化銦是一種化合物半導體，其獨特的直接能帶結構與高電子遷移率，使其在電訊號與光訊號轉換效率上遠優於矽，是 AI 數據中心光互連層的基礎材料，特別應用於共同封裝光學元件（CPO）及光學輸入/輸出（optical I/O）。 根據《Discovery Alert》報導，全球約 70% 的銦產量來自中國，且中國在全球磷化銦基板製造中扮演關鍵角色。世界第二大磷化銦基板生產商 AXT Inc. 的中國子公司，就必須遵守中國的出口許可證規定。AXT 在今年 5 月披露，其中國子公司直到 2025 年 6 月才獲得首批磷化銦出口許可，導致約四個月的空窗期，未交付訂單大量累積。 自中國實施出口管制以來，6 吋磷化銦晶圓的平均價格已飆升約 250%，從每片約 1,400 美元漲至約 5,000 美元。《Discovery Alert》指出，這不僅反映供應緊俏，也包含買家對這種受政府自由裁量許可證控制材料所支付的風險溢價。受影響廠商 Lumentum 儘管已將產能擴增四倍，但訂單仍已排到 2028 年，顯示市場面臨嚴重的結構性供不應求。 台灣的光學元件製造商全新光電科技股份有限公司（VPEC）及 LandMark Optoelectronics，也因磷化銦供應商的許可證延遲而面臨基板供應中斷。LandMark Optoelectronics 已於今年 4 月與日本的住友電氣工業（Sumitomo Electric Industries）簽署了長期磷化銦供應協議。然而，更換磷化銦基板供應商通常需耗時 12 至 24 個月進行工程驗證（資格認證週期），這使得廠商難以迅速轉換供應來源。此外，新的磷化銦基板製造設施從投資決策到具備顯著產能，一般需要 2 至 3 年的時間。 為應對供應鏈挑戰，輝達（Nvidia）已於 2025 年 3 月向 Coherent Corp. 及 Lumentum 各投入 20 億美元。Coherent Corp. 則宣布計劃在 2025 年將其德州廠的磷化銦晶圓產能倍增，並預計在 2027 年底前再次倍增。在中國方面，馳宏鋅鍺（Yunnan Germanium）宣布投資人民幣 1.89 億元（約 2,800 萬美元），目標年產 45 萬片磷化銦晶圓，並表示 2025 年磷化銦晶圓出貨量年增 74%。Vital Materials（原名 Guangdong Xiandao）也啟動了年產 40 噸磷化銦晶體的投資計畫，顯示中國國內生產商正迅速擴大產能。 這項磷化銦問題的地緣政治敏感性也日益升高。今年 5 月，在美國總統川普與中國國家主席習近平舉行高峰會前，貿易談判代表已於首爾討論此議題。這項管制與中國 2023 年對鎵、鍺的出口限制一脈相承，反映中國以關鍵上游材料作為戰略槓桿的策略，可能在未來持續影響全球科技供應鏈。 另一方面，OpenAI 昨日宣布收購雲端新創 Ona，以強化其人工智慧程式撰寫工具 Codex。Ona 的技術能讓 AI Agent 存取安全的預配置雲端環境，提供工具、系統及執行任務所需的背景資訊。此收購將使 Codex 能夠處理更複雜、多步驟的任務，並簡化企業在實際場景中部署 AI Agent 的流程。Ona 的員工將併入 OpenAI 並加入 Codex 團隊。目前 Codex 每週活躍用戶已超過 500 萬，比今年 4 月的 300 萬大幅增加。OpenAI 正與其主要競爭對手 Anthropic 爭奪市場，兩家公司都已向美國證管會（Securities and Exchange Commission）秘密提交了公開上市的招股說明書。
【記者陳昱成／台北報導】 The Peak Shinsaibashi Tsuki建築模型特寫。該案為FMI JAPAN史上最大建案，規劃92戶住宅。（圖／FMI JAPAN提供） 在大阪市中心，土地取得向來是開發商的最大挑戰。尤其是心齋橋這類成熟商業核心區，土地供給有限，能夠推出新建案已屬不易，要在核心區打造92戶規模的大型住宅開發案，更是少見。 The Peak Shinsaibashi Tsuki 位於大阪市中央區島之內，鄰近心齋橋生活圈。（圖／FMI JAPAN提供） 深耕日本不動產開發市場多年的FMI JAPAN株式會社，近期正式公開集團史上最大建案「The Peak Shinsaibashi Tsuki」。該案位於大阪市中央區心齋橋生活圈，規劃92戶住宅，不僅成為近年區域內少見的大型開發案，也展現FMI JAPAN在大阪核心地段的土地整合與開發能力。 李丹翔：耗時兩年整合三塊土地，打造FMI JAPAN史上最大建案 FMI JAPAN株式會社行政總裁暨創辦人李丹翔表示，The Peak Shinsaibashi Tsuki是集團成立以來投入最多心力打造的作品。（圖／FMI JAPAN提供） FMI JAPAN行政總裁暨創辦人李丹翔表示，The Peak Shinsaibashi Tsuki是他投入最多心力與時間打造的建案。為了在心齋橋核心區取得足夠開發面積，團隊歷時兩年整合三塊土地，最終完成這項大型開發計劃。 「在心齋橋這樣的蛋黃區，多數基地規模有限，戶數往往僅數十戶。要找到一塊土地已經很困難，更不用說整合出能夠興建92戶住宅的基地。」李丹翔指出，正因為取得難度極高，才讓這個建案具備難以複製的稀缺價值。 「Tsuki」在日文中意為月亮。由於建案位於大阪中央區島之內，因此團隊將其命名為「島上的月亮」，希望打造一座能夠代表心齋橋核心區的新地標。 從土地取得到建築開發 FMI JAPAN深度參與每個環節 The Peak Shinsaibashi Tsuki規劃Business Lounge商務休憩空間，提供住戶工作與交流場域。（圖／FMI JAPAN提供） 與市場上多數海外不動產銷售業者不同，FMI JAPAN本身即為日本在地開發商，直接參與土地取得、基地整合、產品規劃及建築開發。 李丹翔表示，土地整合能力往往決定了一個建案未來的規模與競爭力，因此團隊始終堅持從開發源頭開始參與，希望打造兼具地段價值、產品品質與長期資產性的住宅作品。 The Peak Shinsaibashi Tsuki不僅是FMI JAPAN目前規模最大的建案，也代表集團多年來在大阪核心區累積的開發經驗與產品規劃能力。 稀有兩房與停車位配置 提升核心區產品競爭力 The Peak Shinsaibashi Tsuki 2LDK兩房樣板房臥室空間，展現大阪核心區稀有家庭型產品規劃。（圖／FMI JAPAN提供） 除了規模優勢外，The Peak Shinsaibashi Tsuki亦規劃13戶兩房產品，其中部分戶別更搭配專屬停車位。 在土地寸土寸金的心齋橋地段，兩房格局與停車位配置均相對少見，也讓產品在市場上更具辨識度。 建築規格方面，FMI JAPAN將The Peak系列全面升級，規劃24小時健身房、商務休憩空間（Business Lounge）及飯店式迎賓大廳等設施，希望打造兼具居住品質與資產價值的高端住宅產品。 FMI JAPAN株式會社營運總監蘇君林（左）與 行政總裁暨創辦人李丹翔（右）。（圖／FMI JAPAN提供） FMI JAPAN營運總監蘇君林表示，近年台灣投資人對大阪核心區資產的關注度持續提升，但真正位於蛋黃區且具備大規模開發條件的新案並不多見。尤其是心齋橋一帶，由於土地供給有限，大型基地更顯珍貴，因此受到不少關注大阪市場投資人的青睞。 FMI JAPAN台北說明會 解析大阪核心資產布局 隨著大阪持續吸引國際觀光與商務人流進駐，核心區住宅市場亦受到投資人高度關注。FMI JAPAN將於台北舉辦大阪建案說明會，由日本不動產專家團隊深入解析心齋橋市場現況、大阪核心區發展趨勢，以及The Peak Shinsaibashi Tsuki的規劃理念與市場定位。活動採預約報名制，席次有限，歡迎提前預約參加。 【大阪建案說明會－台北場】 日期：6月20、21日（六、日） 時間：上午場11:00、下午場14:30 地點：台北君悅酒店3樓（信義區松壽路2號） 報名：https://fmij.tw/japan-property-seminar/
