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日本企業出清「政策股權」進度兩樣情 非上市公司處分仍滯緩

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Admin 四月 28, 2026 0

日本企業在推動公司治理改革的過程中,積極出售被視為「不良慣例」的政策股權,其中豐田汽車與瑞穗金融集團等主要上市公司已大舉規劃處分方案,但針對非上市公司的政策股權,整體出售進度仍顯滯緩,反映出這項改革的複雜性。

儘管日本企業積極推動公司治理改革,並將出售「政策保有株式」(又稱政策股權)視為重要環節,但在處分非上市公司股權方面,進展卻顯得遲緩。這項在日本被視為「不良慣例」的持股方式,在上市公司股權方面已有所改善,但非上市部分仍面臨挑戰。

觀察上市公司持股狀況,日本股市中政策股權佔總市值的比例已從 1990 財年的約 50% 大幅下降至目前的約 10%,顯示出改革的成效。然而,針對非上市公司持有的政策股權,儘管許多企業認知到出售的必要性並展開行動,實際進度卻不如預期。

以日本主要企業為例,豐田汽車計畫在截至 2025 年 3 月的財政年度內,出售 70 家公司的政策股權,總金額達 1.215 兆日圓,相較於截至 2024 年 3 月財政年度的 837 億日圓,銷售目標顯著提升。此外,豐田集團成員豐田汽車、電裝、愛信精機和豐田通商,已於 2025 年 6 月宣布對豐田自動織機進行公開收購(TOB),旨在買回豐田自動織機持有的自身股份,以提升資本效率。

瑞穗金融集團也積極響應,計畫從 2025 財年起的三年間,減少超過 3,500 億日圓的政策股權。然而,日本四大產物保險公司截至 2023 財年結束時,仍持有約 5,900 家公司的政策股權,總價值高達約 6.5 兆日圓。


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新竹縣參訪葡萄牙獨角獸工廠 借鏡創新生態系拓展台葡交流新契機

新竹縣長楊文科率縣府團隊與獨角獸團隊合影 為深化新竹縣與葡萄牙地方城市及產業交流,新竹縣長楊文科率縣府團隊赴葡萄牙交流,19日(當地時間)拜會外交部駐葡萄牙代表處,並參訪里斯本獨角獸工廠(Unicorn Factory Lisboa),了解葡萄牙推動新創產業及創新聚落的發展模式,作為新竹縣推動產業轉型、科技創新及區域均衡發展的重要參考。   此次交流契機緣起於歐洲台灣商會聯合總會名譽總會長莊登翔協助串聯及安排。莊登翔今年5月29日即陪同Urhome集團及首席執行長Bobby O’Reilly拜會楊文科縣長,並邀請縣長率團赴葡萄牙交流,促成新竹縣與葡萄牙在城市、產業及創新發展上的進一步接觸。   此次交流也有來自全球及日本等地的客家社團代表共同參與,包括全球臺灣客家聯合總會總會長黎萬棠、世界臺灣客家聯合總會總會長邱榮光、東京客家崇正公會總會長盧杏惠、東京台灣商工會會長徐文宗,以及日本關西客家崇正會副會長謝靜芝等,透過客家社群在海外累積的交流網絡,讓此次行程除了科技與產業交流,也串聯海外僑界與文化交流力量。   外交部駐葡萄牙代表張亞光表示,葡萄牙雖然市場規模不大,但具備連結歐洲、美洲及非洲的地理優勢,近年也積極發展新創產業,科研與人才條件具一定基礎。他指出,在雙邊中央政府交流之外,地方政府之間的交流也是推動台葡關係相當務實的方式,地方城市可以從產業、文化、觀光、人才及城市治理等面向建立合作,透過「人與人的交流」逐步累積彼此信任。   張亞光也表示,新竹縣具有科技產業及高科技人才優勢,此次透過地方交流及產業參訪,能讓葡萄牙更加了解台灣,也有助於未來拓展雙方在產業、創新及城市發展上的合作可能。   楊文科表示,此次來到葡萄牙,不只是參訪新創企業,更希望了解一個城市如何打造有利於創新的環境。新竹縣本身就是台灣重要科技產業基地,擁有半導體、AI、生醫及智慧製造等完整產業聚落,近年也積極推動AI智慧園區、生醫園區、台知園區及竹科三期等重大建設,因此葡萄牙在創新產業及城市轉型上的經驗,值得新竹縣進一步研究。   楊文科指出,參訪Unicorn Factory Lisboa後,特別值得借鏡的並不是單純設置一座新創園區,而是如何整合政府、企業、大學、創新組織及國際資源,建立支持新創企業成長的環境。透過創業育成、企業加速及國際鏈結等機制,讓不同產業與人才在城市中形成互動,進一步帶動整體創新生態系。   「這對新竹縣來說,是很重要的參考。」楊文科表示,新竹縣近年推動「One Core × Three Innovation Hubs」發展策略,就是希望以既有科技產業核心為基礎,將創新能量向竹東、關西、橫山等地延伸,未來除了持續引進高科技產業,也可以思考如何活化既有產業空間、串聯人才與創新資源,讓不同區域發展各自特色,形成產業、生活與創新共融的環境。   縣府團隊也特別關注葡萄牙在創新園區發展過程中,政府與民間之間的合作模式。當地並非單純以政府補助企業的方式推動,而是由公共部門進行都市規劃及環境建構,再結合民間企業、創新組織及學術資源,逐步形成企業願意進駐、人才願意留下、新創能夠成長的產業環境。   楊文科特別感謝外交部駐葡萄牙代表張亞光在行程期間的熱情接待與細心安排,使縣府團隊能更深入了解葡萄牙地方治理、產業發展及創新政策推動的實際情況。楊文科表示,透過此次交流,不僅對葡萄牙在地方政府運作、產業招商策略及創新生態系建構有更清楚的理解,也更具體掌握其在中央與地方協作上的實務經驗。   楊文科指出,葡萄牙在推動地方創新與城市發展上,強調跨部門整合與國際連結,這與新竹縣目前推動的區域均衡發展及產業升級方向具有高度互補性。未來雙方可在智慧城市治理、創新園區經營模式、青年創業支持機制及產業國際鏈結等面向深化交流,並透過互訪、專案合作及產業媒合等方式,逐步建立更具實質內容的合作關係。   產發處長陳盈州表示,此次參訪的重要收穫,是看到創新聚落的形成並非一蹴可幾,也不只是硬體建設,而是需要從區域定位、都市規劃、產業導入到人才及創新資源整合,逐步建立完整生態系。這與新竹縣目前推動區域均衡及創新節點布局的方向具有高度參考價值。新竹縣內有許多的工業區當初設立時間非常早,坐落在水源保護區或是環境保護區,除了對環境衝擊,也會讓周遭的居民抗議,透過獨角獸模式的新創策略,由政府介入推動轉型,讓工業產業轉型成為服務業或是科技產業,降低對環境的衝擊,同時也活化空間增加當地就業發展。未來進一步研議如何將國際經驗轉化為符合新竹縣在地條件的發展策略。   楊文科強調,城市競爭已不只是單一產業或單一園區的競爭,而是整體創新環境、人才吸引力及國際連結能力的競爭。此次透過外交部駐葡萄牙代表處、歐洲台灣商會及海外客家社團共同串聯,讓新竹縣能從不同角度認識葡萄牙,也讓葡萄牙更加了解新竹縣的科技產業與城市發展。   楊文科表示,未來新竹縣將持續深化與葡萄牙及其他國際城市的交流,從科技創新、產業轉型、智慧治理、人才培育及文化交流等面向尋找合作機會,把國際交流從「看見經驗」進一步轉化為「建立連結、尋找合作」,為新竹縣產業發展及城市國際化創造更多可能。

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